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投资期权时需要考虑到的风险包括哪些?

Jan 8, 2020   来源:  查期权


期权投资中一般到到期的时候,合约会直接失效,也没有续约一说。所以期权有一个很显著的特征就是有限生命周期的特征,投资者在交易期权时,也就面临着期权投资的另一风险——到期风险。一般期权有权利方和义务方,接下来查期权跟大家一起来看两者的期权到期风险有什么?


期权的权利方的到期风险有哪些?


在期权市场上,对于期权买方来说也就是期权权利方,当合约到期的时间越来越近的时候,期权的时间价值会逐渐降低。在临近到期日时,期权的权利方所持有的虚值期权和平值期权价值将逐渐归零,因为其内在价值本来就为零,时间价值也逐渐降低至零。在这种情况下,期权到期时权利方将损失全部的权利金。


你们都要知道,虽然期权买方是有权利的,但是这个权利也有限,如果在规定的期限内,行情波动幅度未达预期(比如股票价格未能上涨至认购期权行权价格以上,或未能下跌至认沽期权行权价以下),那么他所持有的权利方头寸将在到期时失去全部价值。哪怕投资者对市场走势判断正确,但如果在期权到期日之后,合约标的才开始上涨,此时已于事无补了。


另外还有一种说法,对于期权买方来说,到期的风险还可以说成,期权到期时即使其具有内在价值,但是这些价值并不会自动转到投资者的账户,而是需要投资者及时行权。因此,投资者方面不要忘记行权,另一方面,也可以与期权经营机构做出相关约定,在期权达到一定实值程度的情况下进行自动行权。


期权的义务方的到期风险有哪些?


在期权市场上,对于期权卖方来说也就是期权义务方,如果是在期权合约正常运行下的时候,行情波动幅度超出预期,那么义务方潜在的亏损幅度可能是巨大的,甚至超过初始收入的权利金的全额。哪怕投资者对市场走势判断正确,但是如果在期权到期日之后才显现,投资者同样会遭受损失。不难看出, 到期风险,在很大程度上与投资者对市场的预期和所选择的不同期限的期权合约有关。也就是说,投资者交易期权时,应当结合自己的市场预期和具体的投资策略,选择合适的期权到期时间。


众所周知,期权不像期货和股票一样,它的重要的特点就是具有有限的生命周期。股票市场中有不少投资者在股票被套之后,往往选择等待,希望未来的某一天股 价能重新涨起来,在股市中这样操作的代价是时间和利润,而在期权交易中,代价则可能是损失全部本金。


所以,无论你是期权的卖方还是卖方,不平仓的心态你是一定不能有的,一旦发现行情分析错误,就要果断止损平仓或进行组合操作锁定风险,权利方能收回部分权利金,义务方也可避免亏损进步扩大。 从另一个角度来说,投资者持有期权头寸后,不能坐等到期,而是应当密切关注、及时分析市场走向,必要时理性调整投资决策。


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